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大和:9月至10月燃煤独立发电厂股份将会重新评级
时间:2018-07-13 10:48:32

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大和发表研究报告称,预期上半年大部分中国风电及天然气公司优于市场预期。不过,中国太阳能公司似乎将会降低物料平均销售价格或增加财务成本,主要因为太阳能发电场不能按时收集资助费用。

报告中称,下半年相信中国风电及天然气行业将会继续有强劲股价表现,并预测市场将会对中美贸易、通胀增加及潜在人民币贬值作出风险规避,因此该行认为粤海投资(00270)及中华煤气(00003)更具防御性。同时,该行建议投资者避免被南向资金持重仓的股份。

大和预测,今年9月至10月燃煤独立发电厂股份将会重新评级,预计秦皇岛煤价于9月份开始下跌,上半年秦皇岛5500大卡动力煤价同比上升8.5%,主要因为受到冬季及夏季影响,但预计下半年不会再发生。不过,电力需求放缓纭会增加每股股息的折扣,因此盈利未能完全反映煤价下跌。而华电国际电力(01071)在煤价有最大的杠杆,同时集团是纯燃煤独立发电厂。

该行预计,今年第四季至明年第一季的利用小时复苏5%至10%,龙源电力(00916)、大唐新能源(01798)及新天绿色能源(00956)成为风电行业首选股份。另外,该行认为,今年第四季天然气供应稳定将会有助迎接冬季来临,将会利好天然气股份。

大和对风电及天然气股最新投资评级及目标价如下:


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