中国电力企业联合会电煤价格指数（CECI）编制办公室发布的《CECI指数分析周报》（2026年第18期）显示：本期CECI沿海指数现货价格小幅上涨，CECI曹妃甸指数高位僵持，CECI进口指数综合价格止涨回落，CECI采购经理人指数连续5期处于扩张区间。

一、市场综述

燃煤电厂生产方面，本周燃煤电厂发电量环比小幅增长，在“北旱高温、南多降雨”的影响下，南北分化明显，北方多地区发电量大幅增加，多省份涨幅超过10%，东北地区增长最为明显；南方多暴雨天气，制冷负荷增量被水电出力增量对冲，煤电出力小幅回落。根据中电联电力行业燃料统计数据，本周（5月14日至5月21日，下同），纳入统计的燃煤发电企业日均发电量环比增长2.2%，同比减少3.1%；其中，东北区域环比增长24.9%，华北、西北区域环比增长8%以上，华中、南方区域环比负增长。日均耗煤量环比增长2.5%，同比增长0.5%；其中，东北区域环比增长17.8%，华北、西北区域环比分别增长8.9%、5.2%，华中、南方区域环比分别减少12.5%、5.5%。电厂库存量较5月14日增长146万吨，库存可用天数27天。海路运输电厂日均发电量环比增长0.1%，同比减少2.1%；日均供热量环比减少4.1%，同比增长6.4%；日均耗煤量环比增长1%，同比增长1.3%；电厂库存量较5月14日增长34万吨，库存可用天数19.1天。

图1 燃煤电厂周均发电量走势图

图2 燃煤电厂电煤库存走势图

国内煤炭主产地方面，本周呈“供给稳定，煤价稳中偏弱运行”的总体特征。主产地开工率维持正常水平，煤炭整体供应趋于稳定。化工、冶金等非电用煤需求增长，支撑高卡低硫煤价格坚挺；电力终端以长协拉运为主，高煤价下缺乏追涨意愿，多数煤矿为加快出货速度，从周中起开始降价销售，降幅在5-15元/吨。煤价整体稳中偏弱运行。

港口市场方面，本周呈“市场情绪分化，价格延续僵持”的总体特征。港口库存高位运行，部分环渤海区域、长江沿线、华南等地港口的疏港压力上升，叠加高温天气下个别煤种自燃风险加大，小部分贸易商报价有所松动；部分贸易商对月底补库及旺季需求预期仍然较高，加之当前发运成本高企，报价依旧坚挺。发电日耗小幅增长，加之前期大批量采购的进口煤陆续集中到港，进一步削弱了电力终端对高价市场煤的采购意愿，发电企业仅维持少量刚需采购，市场情绪逐步转淡。市场上有需求压制，下有成本支撑，煤价缺乏涨跌动能，维持僵持局面。

进口煤市场方面，本周呈现“国际市场走势分化，采购价格涨幅放缓”的总体特征。印尼煤方面，印尼政府出台出口新政，拟于9月1日起实施，对当前供应影响不大，同时，随着印尼雨季即将结束，受天气影响的产量将逐步恢复；印度减少对印尼煤的采购，转而增加本国煤炭用量，加之日韩迎峰度夏补库力度减弱，市场对印尼煤需求出现下滑。在供给增加而需求走弱的双重压力下，矿商挺价情绪降温，成交价格有所松动。澳大利亚煤方面，随着日韩等国夏季第一阶段集中补库高峰结束，前期支撑澳煤价格的强需求边际减弱，中高卡煤价格从高位回落。俄罗斯煤方面，在印度等南亚国家高卡煤需求支撑下，价格保持坚挺。与此同时，人民币汇率走强、海运费高位回落等因素影响下，进口煤到岸成本环比下降，叠加进口煤集中到港、降雨频繁，港口卸货效率降低，压港现象频现，部分贸易商因滞期成本较高，选择降价销售现货，电厂采购价格涨幅有所收窄。

航运市场方面，本周呈“国内止涨下行，国际高位回落”格局。国内航运市场方面，终端补库节奏放缓，市场新增货盘有限，煤炭海运价格回调。当前海运煤炭运价指数（OCFI）周平均值1228.45点，环比下降36.87点。国际航运市场方面，燃料成本持续上涨，但因货盘阶段性转弱，各船型日租金全面下行，运价高位回落。海岬型船市场因铁矿石需求端转冷及下游钢铁需求预期转弱，日租金持续下行；巴拿马型船市场因市场观望气氛增加，煤炭、粮食等货盘减少，日租金回落；超灵便型船市场日租金整体小幅波动。

二、CECI指数分析

CECI沿海指数持续走强，本期5500千卡/千克、5000千卡/千克现货成交价较上期分别上涨11元/吨、6元/吨，价格保持高位运行。从样本情况看，本期5500千卡/千克、5000千卡/千克规格品现货成交价样本价格区间分别为833-840元/吨、748-749元/吨。从样本热值分布看，5500千卡/千克、5000千卡/千克、4500千卡/千克样本在总量中占比分别为10.0％、59.2％、30.9％，较上期分别增加0.4个、增加2.9个、减少3.3个百分点。

图3 CECI沿海指数综合价走势图

CECI曹妃甸指数高位运行，价格止涨走平、高位僵持。截至5月21日，5500千卡/千克、5000千卡/千克和4500千卡/千克价格分别为835元/吨、746元/吨和652元/吨，与5月15日相比，4500千卡/千克煤种下跌1元/吨，其余煤种价格均保持不变。本期各规格品平均价格分别为835元/吨、746元/吨和652.8元/吨，分别比上期平均价格上涨1.6元/吨、1.4元/吨和1元/吨。

图4 CECI曹妃甸指数走势图

CECI进口指数本期到岸标煤单价1101元/吨，较上期下降5元/吨，环比下降0.5%。本期各煤种采购价格均有不同程度上涨，但涨幅较上周有所收窄，其中太仓港（灵便型）3200千卡/千克、广州港（巴拿马型）4600千卡/千克价格环比分别上涨12元/吨、7元/吨。本期共采集有效样本252万吨，较上期增加23万吨。从煤种结构看，3200千卡/千克、3800千卡/千克、4600千卡/千克、5500千卡/千克样本占有效样本总量的比重分别为21.5％、59.6％、5.2％、13.7％。

表1 CECI进口指数

CECI采购经理人指数连续5期处于扩张区间，本期为51.09%，环比上升0.13个百分点。其中，供给分指数连续5期处于扩张区间，电煤供给量继续增加，增幅有所扩大；需求分指数连续5期处于扩张区间，电煤需求量继续增加，增幅有所扩大；库存分指数连续6期处于扩张区间，电煤库存量继续增加，增幅有所扩大；价格分指数连续9期处于扩张区间，电煤价格继续增加，增幅有所收窄；航运分指数连续6期处于扩张区间，电煤航运价格继续增加，增幅有所收窄。

表2 CECI采购经理人指数

三、相关信息及形势研判

（一）相关信息

根据国家统计局数据，4月份，规上工业原煤产量3.9亿吨，同比下降1.0%；1-4月份，规上工业原煤产量15.8亿吨，同比下降0.1%。

中央气象台预测，5月22-31日，中东部仍多降雨过程，主雨区位于江汉、江淮、江南、华南及西南地区等地，上述地区累计降水量较常年同期偏多3～5成，部分地区偏多1倍以上。

根据中电联电力行业燃料统计，截至5月21日，统计口径燃煤电厂本月累计发电量同比减少1.3%，本年累计发电量同比增长1%；燃煤电厂耗煤量本月累计同比增长1.1%，本年累计同比增长0.7%；燃煤电厂煤炭库存低于去年同期686万吨，库存可用天数低于上年同期2.2天。

（二）形势研判及建议

需求方面，据气象部门预测，5月22-31日中东部仍多降雨过程，充沛降雨将支撑水电持续大发，并一定程度缓解高温情况，抑制制冷负荷；化工、冶金等非电行业维持刚需，对煤价上行动力支撑有限。

供应方面，临近月底，部分煤矿生产任务完成及检修增加，供应量有所减少；山西重大煤矿安全事故将使安监力度进一步加大，月末整体供应呈收缩态势。

综合研判，当前需求增量有限、库存相对高位、进口边际改善等使价格上行受限，但发运成本高企、安监力度趋严、月末供应收缩与旺季高温预期也形成价格下探的底部支撑，预计短期内煤价将高位盘整、窄幅震荡。

建议：一是临近迎峰度夏高负荷时段，保障燃煤供应安全是保障能源电力供应安全的基础，应继续做好电厂存煤提升工作，把握好采购窗口期。二是密切关注港口及电厂存煤自燃风险，加快低质煤轮换消化，优化库存结构。三是重点跟踪南方降雨及水电出力情况、北方高温范围演变、印尼出口政策执行动向及环渤海港口库存情况等，结合煤矿安监检查进展及时调整电煤采购策略，做好极端天气及价格波动的应急预案。