3月下旬以来，国内动力煤市场“淡季不淡”，产地坑口、北方港口煤价出现了全面联动上涨局面。根据最新一期发布的丰矿动力煤指导价格显示，北方港口5500大卡主流报价已经突破了700元/吨大关，达到了706元/吨，同比涨幅高达265元/吨！今日智库梳理发现，就如此同等时间节点而言，当前煤价之高实属近三年来罕见！那么，在突破700元/吨大关后，港口煤价还能涨吗？

今日智库认为，从目前市场分析来看，当前产地供给的收缩和下游需求的持续性释放是助推煤价持续走高的两个关键影响因素。

从供应端来看，一方面，产地供给的收缩，正加速市场看涨预期的传导。今年3月中下旬以来陕蒙地区受安全、环保检查形势趋严及煤管票紧张影响，区域内多家煤矿出现减产、停产、检修状况，陕西榆林等地煤矿销售火爆，拉煤车拥挤现象严重，部分大矿竞拍价格日涨幅高达120元/吨左右，而上周山西左权矿难事故的发生必将进一步加剧产地安检形势，持续推高产地煤价的看涨预期。

另一方面，根据海关总署发布的数据显示，2021年1-2月我国共进口煤及褐煤4112.6万吨，同比下降2700万吨，减幅达39.47%。显而易见，受国外疫情影响和国内周边环境的变化，进口煤对国内市场的补充作用明显减弱，同时进口煤在国内市场的带动下报价持续走高，其优势也在进一步弱化，无形之中进一步放大了国内煤炭市场内循环的张力和空间，促使国内煤价上涨的支撑作用更加有力。

此外，今日智库也关注到，不同于往年的是，今年下游需求端表现也十分抢眼，当前沿海八省重点电厂库存已经回落至2100万吨左右，且电厂日耗已经达到了往年迎峰度夏的水平，加之今年南方地区来水量同比普遍减少，水电发力相对滞后，倒逼火电出力持续增多，叠加下游水泥、化工、建材等高耗能企业需求持续释放，在一定程度上也对当前煤价起到了推波助澜的作用。

眼下，大秦线检修临近，产地供应的紧张叠加运输的不畅，届时北方港口库存将出现下滑趋势，而在人为预期看涨心态的催化下，预计后期煤价也将进一步上涨！